【今日关注】

　　1、周三上午，财政部跨市场招标发行了280亿元30年期固息记账式国债，招标结果显示，本期国债的票面利率为4.50%，边际中标利率4.70%。

　　2、今天，人民银行将在公开市场招标发行430亿元三年期央行票据，同时将发行160亿元三个月央行票据。(王维维)

　　【市场评述】

　　银行间现券市场—-长期国债全面下挫

　　周三，财政部发行30年国债，中标利率出乎意料的达到4.5%，边际收益率在4.7%。一级市场内超高的利率引发了二级市场内国债的恐慌性抛售。当日，几乎所有的7-15年国债双边买入价被点成交，国债收益率一路彪升，10年期国债在4.15%的水平上，较上一交易日上扬了近10个基点。国债收益率曲线全线上调，尾端陡峭化。(胡晓雯)

　　交易所国债市场——指数收阴

　　周二，交易所国债指数以113.485点开盘，一路下跌，日终报于113.318点，较上一交易日下跌了0.157点。全天市场共成交4.51亿余元，较上一交易日减少逾四成。其中21国债(15)和20国债(4)成交过亿元。从市场成交来看，受到银行间市场国债招标的影响，交易所内各长期债券价格大幅下跌。考虑到两个市场的联动，预计长债仍有一定的下行空间。(胡晓雯)

　　银行间资金市场——紧张气氛放缓

　　周三，资金市场的紧张气氛有所放缓，全国性商行的融出比例恢复到72%。因下个交易日又有两个小新股发行，回购利率不降反升。预计接下来市场流动性稳中见紧，主要取决于央行公开市场操作的回笼力度。(马千宇)

　　利率互换市场——报价继续攀升

　　周三，承接周二的升幅，利率互换市场内各报价继续微涨。当日，短期定盘脚的IRS报价上扬2个基点。1年期品种报收3.1%。2-3年品种略有成交。整体而言，市场稍显清淡，交投缺乏热点。(胡晓雯)

　　【后势预测】

　　长期国债收益率的突然上扬将导致国债收益率曲线的全面上行。预计随着长期国债利率的进一步上行，国债的投资价值将逐步显现，需求可能较前期略有增加。(胡晓雯)

　　国债期限结构

　　金融债期限结构

　　(本收益率结构以2008年首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律)

　　【人民币市场行情】

　　(注：以下数据是上一交易日的报价)

　　银行间市场回购交易行情

品种	R001	R007	R014	R021	R1M
加权平均利率（%）	2.34	3.05	3.34	3.34	3.67

　　上海银行间同业拆放利率

品种	0/N	1W	2W	1M	3M	6M	9M	1Y
SHIBOR（%）	2.35	3.03	3.33	3.47	4.49	4.58	4.64	4.70

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