【今日关注】
1、 周二，中国人民银行将在公开市场招标发行2008年第八十四期央行票据，期限1年，最高发行量为210亿元。
2、 中国银监会公布的统计数据显示，今年6月末中国境内商业银行不良贷款余额1.24万亿元人民币，比年初减少259.2亿元；不良贷款率 5.58%，比年初下降0.59个百分点。（沈晓青）
【市场评述】
l 银行间现券市场—－交投清淡
周一，在资金面不确定的影响下，现券市场交投清淡。出台的经济数据对现券市场向好，但
市场并未出现预料中的量价齐升的局面，各大机构相对谨慎。市场上各期限品种收益率变化
不大，今日上市发行的三年期国债080011成交比较活跃，市场交投主要集中于1-3年的短期
品种，0801017双边买盘多次被点，收益率上行至4.60%附近。（沈晓青）
l 交易所债券市场——指数持续下行
周一，交易所市场国债指数持续下行。当日国债指数以113.443点开盘，收于113.389点。全天成交金额为2.045亿元，成交量较上一交易日放大近4倍。从成交券种来看，各券种基本处于普跌态势，其中剩余期限在16.8年的05国债4更是下跌了0.82元。显然市场对后期债市发展信心不足。相对而言，当日的企业债交投活跃，基本呈现出普涨格局。在奥运期间市场宏观经济层面平稳的预期下，拥有较高收益率的企业债是较好的投资选择。（胡晓雯）
l 银行间资金市场——交易量继续萎缩
周一，银行间市场质押式回购和拆借两市场成交量继续萎缩，较上一交易日减少623亿。在市场资金尚未趋紧的状况下，回购市场14天以内品种基本呈现下跌势态，其中7天期限品种回购利率下降13个BP，跌至3.032%。另一方面由于受到交易活动减少和对未来资金面预期不确定的双重影响，21天期限品种交易利率呈现明显上涨。本周央行虽在公开市场到期资金达到900亿，但就其周二增发4成的一年期央票可以看出央行无意减弱资金回笼力度，市场资金面也将因此受到考验。（吴镇昊）
l 利率互换市场——市场平静
周一，国内利率互换市场比较平静，各期限品种报价变化并不大，部分前期下行较多的期限品种利率水平作出了些许修正。一年定存利率挂钩的掉期已经保持了一段时间的平稳，市场对加息预期的消除使得短期内料难有太大的变化，而3M-Shibor挂钩的掉期将延续平坦化下行的趋势。（袁 彬）
【后市预测】
周二，中国人民银行将在公开市场招标发行1年期央票，预计利率将维持于4.0583% 。现券
市场上，由于资金面的不确定性，债券市场料将维持清淡市况。（沈晓青）
国债期限结构
|
剩余年限 |
1年 |
2年 |
3年 |
4年 |
5年 |
6年 |
7年 |
|
20080102 |
3.64 |
3.92 |
4.02 |
4.12 |
4.23 |
4.27 |
4.33 |
|
20080721 |
3.50 |
3.85 |
3.95 |
4.07 |
4.16 |
4.20 |
4.24 |
金融债期限结构
|
剩余年限 |
0.25年 |
0.5年 |
1年 |
2年 |
3年 |
4年 |
5年 |
|
20080102 |
3.30 |
3.66 |
4.04 |
4.35 |
4.56 |
4.66 |
4.77 |
|
20080721 |
3.15 |
3.69 |
4.05 |
4.50 |
4.68 |
4.79 |
4.88 |
（本收益率结构以2008年首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）
【人民币市场行情】
（注：以下数据是上一交易日的报价）
l 银行间市场回购交易行情
|
品种 |
R001 |
R007 |
R014 |
R021 |
R1M |
|
加权平均利率（%） |
2.5101 |
3.0320 |
3.1593 |
3.1742 |
3.2838 |
l 上海银行间同业拆放利率
|
品种 |
0/N |
1W |
2W |
1M |
3M |
6M |
9M |
1Y |
|
SHIBOR（%） |
2.5052 |
3.0678 |
3.1648 |
3.2841 |
4.4027 |
4.5847 |
4.6441 |
4.7067 |
