8月份以来，大盘持续走低，一个个整数关口接连失守。截至昨日，2300点又在盘中被击穿。面对奥运“维稳”，大盘创下2284.58点新低，7月以保险和基金为首的空方阵营，很可能面临瓦解的境地。

　　据最近统计数据显示，担当“维稳”主力机构的基金从上周开始“空翻多”，净买入金额已高达160.15亿元。同时，保险和券商的做空力度也在本阶段内得到了一定的减缓。

　　基金8月净买入140亿

　　自8月以来，随着预期实质性利好政策一步步落空，市场人气再度跌入冰点，两市成交量进入“地量”阶段，基金由此前市场观望小幅加仓，到大面积减仓，再到如今小幅加仓。

　　据Topview数据显示，从8月1日至8月7日，基金投入市场的资金呈现净流出状态，净卖出约有20亿元。而券商也净卖出约19.85亿元，保险和QFII净卖出约5.74亿元。

　　但奥运会开幕以来，整个市场风生水起。基金开始反手做多。从8月8日至8月15日，基金在短短的六个交易日时间实现华丽大转身，开始逆市买入，总计净买入股票的资金量达160.15亿元，平均每日净买入约26.69亿元。

　　值得注意的是，上半年自营业务亏损较大的券商，在整个8月充当了不折不扣的空头司令，净卖出资金量约27亿元。而保险资金和QFII在8月抛售动能也出现了减弱。

　　如果追溯到7月，情况正好相反，保险资金和基金是7月空方力量的代表。Topview数据显示，保险机构净卖出资金高达105.9亿元，基金净卖出90.77亿元，而券商和QFII分别净买入17.85亿元和14.91亿元。

　　“现在市场上，保险机构卖得比较多，大幅杀跌，因为保险公司征收的保险费收入等于一种长期负债，到期是要赔偿的。上半年保险投资股票损失惨重，如果触及负债状态，以后偿付能力就会受到比较大的影响。”某深圳合资基金公司总经理告诉记者。

　　金融、煤炭受重点照顾

　　也许国际原油期货中期见顶成了导火索，基金二季度第一大 “超配”行业——煤炭股7月遭受“滑铁卢”，一度成了机构出货最多的行业；而一直被机构持续加仓的金融股，因估值优势得到基金的青睐。

　　Topview显示，8月8日以来，基金净买入银行股和煤炭石油资金就分别约高达32.9亿元和24.5亿元。但是，基金加仓金融股策略显得较为坚决，而加仓煤炭股则显得比较暧昧。

　　金融股方面，中国平安(41.05,1.04,2.60%,吧)、中国人寿(23.24,0.67,2.97%,吧)、民生银行(5.61,0.16,2.94%,吧)、中信证券(17.00,0.39,2.35%,吧)、兴业银行(23.16,0.94,4.23%,吧)和招商银行(21.89,0.68,3.21%,吧)等金融股几乎均实现资金净流入状态，在7月和8月均被巨额资金加仓买入，两月累计流入金额高达118.5亿元。

　　煤炭股方面，8月8日以来，基金净买入资金约24.5亿元，中国神华(26.46,-0.33,-1.23%,吧)、平煤天安(19.44,0.64,3.40%,吧)、中煤能源(10.32,0.00,0.00%,吧)、潞安环能(19.02,-0.93,-4.66%,吧)和国阳新能(12.97,-0.17,-1.29%,吧)等前期大跌的煤炭品种均被大幅加仓，中石化和中石油(13.40,0.09,0.68%,吧)被净买入资金约有6.41亿元。