⊙世基投资 王利敏

　　前市高开尾盘跳水

　　面对近期利空言论不断的市场环境，众多投资者对昨天的股市极为期待，因为一系列最新的宏观数据即将公布。与此同时，隔夜美股大幅上涨、国际油价再度大幅回落的消息无疑让持股者对昨天的股市平添不少信心。

　　尽管上一天大盘乌云密布，但昨天沪市还是跳空高开了42点。经过小幅回档后，便一路上涨，上午10点经济数据公布时，大盘迅速冲高到2773点，比上一天大涨68点。随后股指便开始了逐级走低的盘势，前市收盘时，大盘依然小涨20点，但K线已经是一根高开低走的阴线。午后大盘两次冲高受挫之后，最后一个小时始终处于绿盘交易中，众多题材股开始连连跳水。虽然当天股指仅下跌了21点，以2684点报收，但从当天最高点2773点到最低点2676点，大盘的振幅高达近百点。

　　尤其值得注意的是，在股指跌幅不大的情况下，沪深两市分别有10只和3只个股跌停。奥运板块、农业板块跌幅巨大，有些个股上午还涨幅可观，尾盘却纷纷加入跳水的行列。表明众多投资者上午还信心十足，尾盘则恐慌异常。

　　投资者信心已崩溃？

　　投资者昨天前市充满信心是完全可以理解的。很长一段时间以来，众多投资者是看着美股炒A股、看着油价涨跌炒A股。在前两天A股持续大跌后，人们一方面把希望寄托在昨天的CPI等数据公布上，同时希望隔夜美股、油价给A市场提供一个有利的氛围。当数据尚未公布时，人们已经获知隔夜国际油价再度大跌2.98%、美股大涨2.52%的消息，信心自然大大膨胀。

　　坦率地说，虽然随后的新闻发布会并没有给投资者带来多少惊喜，但CPI、GDP、PPI等数据完全符合市场预期，而且相关数据表明，上半年的宏观调控已见成效，宏观经济正在朝着调控的目标有序地运行。对于这些数据的解读，港股市场给予了积极的回馈，当天恒生指数大涨500多点，而且是在上一天小幅上涨的基础上持续上涨。相对而言，A股则在持续两天暴跌的基础上再度下跌。

　　据了解，昨天亚太股市也全线上涨，出现1个月来最大涨幅。周边股市跌，A股跟着跌；周边股市大涨，A股继续下跌，A股市场这种另类的“独立行情”原因究竟在哪里？是宏观经济不佳吗？昨天刚刚公布的一系列数据已经作出了否定的回答。答案只能是：投资者的信心已崩溃，精神已麻木。

　　谁来拯救A股颓势

　　人们注意到，近来市场各方对于如何扭转大盘颓势已经做了大量的工作，表明全力维护股市稳定发展已经成为共识。无论是有关部门的多次维稳谈话，还是权威媒体的一篇篇重要文章，已经把道理说得明明白白。为何收效甚微，值得研究。

　　首先，大盘从6124点下跌，跌幅高达58%，8个月的跌幅超过了2245点跌到998点这轮4年的大熊市，投资者伤痕累累，一次次反弹受挫让他们经受了一次次希望到一次次失望到一次次绝望的过程，对一切都不相信了。

　　其次，股市毕竟是市场经济的一部分，股市是靠投资者(包括机构投资者)的信心和真金白银垫上去的，口号式的唱多或者舆论救市仅仅只能作为一种辅助，而不能作为主要手段。

　　另外，全力维稳既应有勇有谋、具有针对性，更应不拘一格、力排众议。例如美国这样完全市场经济的国家，该国证监会居然推出“限空令”，30日内禁止对19只相关金融股“裸卖空”。为了全力维稳，A股市场应该有很多类似的办法。

　　据了解，一度被视为积弱难返的越南股市近来连涨8天，一个月已经大涨了33.3%。连越南股市都能枯木逢春，上上下下都在全力维稳的A股市场却真的找不到医治的良方？