交行此次在香港发行的人民币债券期限为2年，票面年利率为3.25%。

　　7月18日，交行预算财务部总经理吴伟对《第一财经日报》表示：“此次人民币债券的定价主要考虑两点需求，一是交行控制融资成本的需求，二是市场对这一投资品种的需求。”

　　吴伟说，市场方面主要考虑三重因素，一是去年3只人民币债券在港的发行情况，其次是内地人民币走势和市场投资需求。同时，交行考虑了自身的资产负债的结构和成本，对期限结构作出了合理安排。这一次的两年期对银行来说不长也不短，成本也还可以，是银行喜欢的资金来源。

　　从去年国开行、进出口银行、中行(601988.SH)在港发行的人民币债券来看，两年期票面利率分别为3%、3.05%、3.15%。而在内地货币市场上，去年以来，人民币资金收益率上涨了约60至70个基点。来自承销机构的市场信息则显示，香港市场对人民币债券的需求强烈。

　　交行相关人士称，本次发行的2年期人民币债券票面利率为3.25%，即使加上承销费用等其他发行成本，资金成本仍低于内地一年期存款利率4.14%和一年期Shibor利率(7月18日为4.7071%)。

　　对香港的投资者来说，票面利率为3.25%的人民币债券也颇具吸引力。目前，香港银行业人民币一年期存款利率仅为0.75%左右，加之人民币在未来一段时间内的升值预期，3.25%的人民币债券显然是一个很好的投资工具。

　　根据香港金管局公布的货币统计数字，截至今年5月末，香港银行体系的人民币存款总共有777亿元人民币。与此同时，香港本地人民币的投资工具却相当匮乏。

　　香港金管局总裁任志刚称：“在过去差不多一年没有新供应的情况下，在香港有人民币存款的居民和已吸收人民币存款的银行，都期待着人民币债券在香港再次发行。”

　　按照既定的发行计划，此次所发的人民币债券对机构和零售投资者都有发售，零售部分的份额不低于10亿，在保证每户一手的前提下按比例分配，如果人手一手都不能保证，就只能抽签。

　　另据本报记者从相关渠道获得的信息，截至7月18日下午，交行人民币债券的零售认购规模已超过预定额度。

　　交行相关人士表示，募集的人民币主要是运用于境内的金融市场，如投资于央票、债券等。韩圣海 郭雪莹