节后首日迎千亿市值解禁

2017-02-03 09:02:03来源:中国证券报

  (原标题:节后首日迎千亿市值解禁!4只个股可要小心了(附表))

  A股自2016年年底开始正式进入解禁高峰期。春节假期后的第一个交易日,就将迎来一个千亿市值解禁日的考验。业内人士表示,2月解禁集中度高,但引发系统性担忧的概率较小。如果上市公司业绩不佳、或价值高估,遭到套现的可能较大。有一定浮盈的定增解禁的参与对象减持的动力较大,值得关注。

  数据显示,2月开始流通股数达到205亿股,参考市值大约为2913.1亿元,为年内第三大解禁高峰。其中,首发原始股东解禁股规模达到131.9亿股,占2月解禁总股份数比例达65%,参考市值超过2000亿元。而2月3日和2月13日是当月两个解禁高峰日,其中2月3日解禁股份参考市值将达到1000亿元。

  而在个股方面,海天味业(603288)、东易日盛(002713)、友邦吊顶(002718)、陕西煤业(601225)4家公司解禁规模占总股本比例均在70%以上。

  原始股东解禁密集到期

  2014年1月21日,IPO在停摆一年多后再度开闸。中国证券报(公众号:xhszzb)记者统计显示,2014年1月27日-2月,共有29只新股发行。而2015年和2016年全年均有新股发行。

  一般来说,新股原始股东解禁期主要集中在上市三个月、一年后和三年后。而承诺上市后三年内不减持的一般都是新股的重要股东。因此,随着2014年发行的新股上市时间陆续超过3年,原始股东解禁压力集中成为2月解禁的主要压力。

  2月份有43家上市公司涉及原始股东限售股份解禁。其中,2月原始股东限售股份解禁规模超过1亿股的有12只个股。

  首发原股东解禁主要集中于5家公司,分别为主板的海天味业(解禁市值为756.9亿元)、主板的陕西煤业(解禁市值为386.4亿元)、中小板的牧原股份(002714)(解禁市值为156.8亿元)、创业板的东方网力(300367)(解禁市值为70.0亿元)和创业板的光环新网(300383)(解禁市值为67.4亿元)。


  此外,跃岭股份(002725)、安硕信息(300380)、金轮股份(002722)和麦趣尔(002719)4家股份解禁股份占总股本比例均接近或超过50%。

  解禁“巨无霸”陕西煤业本次解禁后,陕西煤业将实现全流通。从公司1月19日的公告来看,涉及本次解禁的5大股东目前均未表示延长锁定期。不过5大股东中,除陕西黄河矿业(集团)有限责任公司外,其余股东均为国资和财政部背景,预计整体减持压力仍可控。

  而海天味业解禁细节显示,该股套现压力较大。2月13日海天味业的首发原股东限售股份解禁市值接近750亿元,占当月上市公司解禁市值的25%,解禁股东60家。其中,海天集团、董事长庞康、董事长一致行动人之一程雪,分别为第一、二、三大股东,持股占总股本比例分别为58.16%、9.55%、3.17%。余下57名个人股东持股占总股本比例均低于2%,均属于“小非”,部分为公司高管,均为首次解禁,且持股全部解禁。前复权价格显示,公司自上市以来涨幅已接近一倍,部分股东具有套现的动力。

  此外,涉及首发原始股东解禁的43家公司中有21家创业板公司,目前,高澜股份(300499)、苏州设计(300500)、海顺新材(300501)共3家公司的解禁股为限售期为12个月的首发原股东解禁,16家公司的的解禁股为限售期为36个月的首发原股东解禁。创业板整体仍面临较大的减持压力。

  定增整体收益良好

  2月有42家公司涉及定增机构配售股份解禁,涉及市值约800亿元。其中,西水股份(600291)、美锦能源(000723)和联络互动(002280)解禁规模占总股本比例均在40%以上。

  一般来说,定增参与机构股份解禁期一般为12个月左右。由于2016年2月大盘处于低位。因此,从数据来看,除了个别个股仍处于小幅倒挂外,绝大多数参与机构目前浮盈良好,甚至不乏数倍收益者。

  节后首日迎千亿市值解禁4只个股可要小心了

  规避绩差、高估值个股

  虽然解禁并不等同于减持,但从历史经验来看,解禁规模往往与减持规模具有较高的同步特征。

  数据显示,2016年有近10%的股东在股票解禁后抛售股票。具体来看,共计2208名股东减持1831.87亿元,其中不乏一些股东在限售股解禁后马上进行“清仓式减持”套现。例如,2016年12月,读者传媒(603999)、陕西煤业、三夫户外(002780)等公司股东均在限售股解禁后发布减持公告,导致了股价短期内大幅下降。

  长江证券:

  系统性风险处于可控状态,2月首发原始股东解禁总量较大,但集中度高。这种情况更类似于2016年11月解禁市值主要集中于温氏股份(300498)一家的情形,2016年11月解禁总量为2421.3亿元,但温氏股份1家的首发解禁就达到890.9亿元,占到近三分之一。不过解禁后创业板和上证并未受到温氏解禁放量的影响,同时由于是首发解禁,大股东持有意愿较强,因此认为2月解禁集中度高,投资者的担忧将集中于个股,引发系统性担忧的概率较小。

  2月定增解禁的参与对象以机构投资者为主,目前其价格较定增发行价均由一定的涨幅,减持的动力较大,值得关注。

  西南证券研报:

  如果上市公司业绩不佳、或价值高估,遭到套现的可能较大。87家公司中,欣泰电气(300372)的2016年年报业绩预亏。西水股份、金莱特(002723)、晶方科技(603005)、新华百货(600785)、中原证券(601375)、雅本化学(300261)、申万宏源(000166)共8家公司的2016年三季报业绩同比大幅下滑。金莱特、晶方科技共2家公司的2016年年报业绩预减。按2016年三季报财务数据和1月20日收盘价计算,悦心健康(002162)、猛狮科技(002684)、登云股份(002715)、金莱特、绿盟科技(300369)、安硕信息、西水股份等22家公司的股票市盈率在100倍以上,金贵银业(002716)、美锦能源、雄韬股份(002733)、广东榕泰(600589)、金轮股份、友邦吊顶、博腾股份(300363)等35家公司的市盈率在50倍至100倍之间。

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